Anthropic تستعد لطرح ضخم وسط سباق التقييمات وصناديق الخليج

تستعد أنثروبيك لطرح عام أولي قد يدفع قيمتها السوقية إلى أكثر من 2 تريليون دولار، في خطوة تضع الشركة أمام اختبار كبير في سوق الذكاء الاصطناعي، وتكشف في الوقت نفسه عن حجم حضور صناديق الخليج بين المستثمرين فيها، وتقدر هذه القيمة بنحو 94 تريليون جنيه مصري وفقا لتحديث 2026.

وارتفع تقييم أنثروبيك خلال فترة قصيرة من 380 مليار دولار في جولة التمويل «G» خلال فبراير 2026، إلى 965 مليار دولار في الجولة «H» خلال مايو 2026، بينما تدرس الشركة إدراجا قد يرفع قيمتها إلى أكثر من 2 تريليون دولار، وسط اهتمام متزايد بالاستثمار في شركات الذكاء الاصطناعي.

حضور خليجي

وشاركت MGX الإماراتية في جولة التمويل «G» التي بلغت 30 مليار دولار، ثم دخلت الجولة «H» البالغة 65 مليار دولار، لتصبح من أبرز المستثمرين الخليجيين في الشركة، كما شاركت هيئة قطر للاستثمار «QIA» في الجولة «G»، وزادت استثماراتها خلال الجولة «H» في مايو 2026.

وامتد حضور هيئة قطر للاستثمار إلى ثلاث جولات تمويلية متتالية منذ دخولها الأول إلى أنثروبيك في سبتمبر 2025، ويأتي ذلك ضمن توجه أوسع للصناديق الخليجية نحو شركات الذكاء الاصطناعي، والحوسبة، ومراكز البيانات، والبنية التحتية الرقمية.

وسجلت الاستثمارات السعودية حضورا سابقا في الشركة، إذ أظهرت بيانات منشورة عبر «تداول السعودية» استثمار إحدى الجهات السعودية نحو 5.08 ملايين دولار في أنثروبيك، قبل بيع كامل الحصة خلال 2025 مقابل 9.33 ملايين دولار، محققة عائدا بلغ نحو 4.26 ملايين دولار.

نمو الإيرادات

وسجلت أنثروبيك نموا كبيرا في الإيرادات خلال 2025، بعدما ارتفعت بنحو 12 ضعفًا لتصل إلى قرابة 4.6 مليار دولار، لكن هذا النمو تزامن مع خسائر مالية واسعة، حيث بلغت صافي الخسارة نحو 42 مليار دولار خلال العام نفسه.

وشملت الخسائر نحو 34 مليار دولار كأثر محاسبي مرتبط بإعادة تقييم أدوات تمويل يمكن أن تتحول مستقبلا إلى أسهم، بينما ارتفعت الخسارة التشغيلية إلى 8.06 مليار دولار في 2025، مقابل 2.98 مليار دولار في 2024.

وأنفقت الشركة 7.33 مليار دولار على الحوسبة والبنية التحتية خلال 2025، بزيادة تقارب ثلاثة أضعاف عن العام السابق، ومثلت هذه النفقات أكثر من نصف إجمالي المصروفات التشغيلية التي بلغت 12.65 مليار دولار.

تكلفة الحوسبة

وتكشف التزامات أنثروبيك المستقبلية عن حجم الإنفاق المطلوب لمواصلة تطوير نماذج الذكاء الاصطناعي، إذ تصل التزاماتها تجاه خدمات الحوسبة السحابية والبنية التحتية إلى 518 مليار دولار، ما يضع القدرة الحاسوبية ضمن أكبر بنود الإنفاق في المرحلة المقبلة.

وتتحرك MGX بالتوازي في مجال البنية التحتية، إذ أغلقت «MGX Fund I» في يوليو 2026 بتعهدات بلغت 49 مليار دولار، مع استثمارات في 14 شركة منذ تأسيس الصندوق، تشمل أشباه الموصلات والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي والتقنيات المرتبطة بها.

وشاركت MGX أيضا في تحالف للاستحواذ على «Aligned Data Centers»، أحد مزودي البنية التحتية لمراكز البيانات، في صفقة قدرت بنحو 40 مليار دولار، وهو ما يعكس توسع الاستثمارات الخليجية من شركات تطوير النماذج إلى البنية التي تحتاجها هذه النماذج.

وتكشف استعدادات الطرح عن اختبار مهم لصناديق الخليج التي استثمرت مبكرا في أنثروبيك، إذ يمكن للإدراج أن يوفر سعرا عاما لحصة هذه الاستثمارات، ويحدد مدى قدرة السوق على قبول تقييمات مرتفعة لشركات الذكاء الاصطناعي.

وتواجه الشركة في المقابل تحديات مرتبطة بتكلفة التشغيل وتركيز الإيرادات، إذ جاء نحو ربع إيراداتها في 2025 من عميلين فقط، كما حذرت من عدم ارتباط عدد من كبار العملاء بعقود طويلة الأجل.

وتدخل أنثروبيك سباق الطروحات بالتزامن مع استعداد «OpenAI» أيضا لدخول الأسواق العامة، بينما تتنافس الشركتان مع «Google» و«Meta» و«xAI» على العملاء والمواهب والقدرات الحاسوبية، ما يجعل الطرح المرتقب مؤشرا مهما على اتجاه تقييمات قطاع الذكاء الاصطناعي في الأسواق العالمية.